【企業】Nvidia、第1四半期の業績が市場予想を上回る AI需要の高まりを反映(2/27)

Nvidia財報／AI需求推動營收成長78% 財測優預期（経済日報、2/27）概訳

Nvidiaは水曜日の取引終了後に、ウォール街の予想を上回る前四半期の売上高および利益を発表した。これは、AIブームの今後の展開に対する市場の懸念がある中でも、半導体への支出が引き続き急増していることを示している。同社はまた、市場予測を上回る業績見通しを示し、株価は時間外取引で2%上昇した。

決算報告によれば、新世代AIチップ「Blackwell」は前四半期に110億ドルの売上を記録し、昨年示された「販売は非常に好調となる」との予測を実現した。この新チップはNvidiaのデータセンター部門の売上の約3分の1を占めている。最高財務責任者（CFO）のコレット・クレスは、Blackwellの販売が4月末までの四半期に「大幅な成長」を遂げる見込みであると述べた。

ジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）は、AIの運用が「推論」モデルへと移行し、デジタルブレインが解答を導き出すプロセスにおいて、より多くの計算能力を必要とすることが、購買需要の急増につながっていると指摘した。

こうした状況下において、Nvidiaの成長基調は依然として力強いものの、過去の爆発的な成長ほどではない。

今四半期の売上は、前四半期比で約430億ドル、上下2%の変動幅を見込んでいる。市場アナリストの予測では約420億ドルとなっており、Nvidiaの予測はこれを上回るものとなった。これは前年同期比で約65%の増加となるが、前年同期の262%という成長率には及ばない。

昨年の第4四半期において、Nvidiaの売上は前年比78%増の393億ドル、純利益は80%増の220億ドルとなった。これらの数値はいずれもFactSetが実施したアナリスト調査の予想を上回った。

売上の急増にもかかわらず、最新のデータセンター機器の生産コスト上昇により、前四半期の粗利益率は73%に縮小し、前年同期比で3ポイント低下した。また、その他の支出も増加しており、営業費用は48%増加した。CFOのクレスによれば、これは拡大する人員に対してより高い報酬を提供するためのものである。

同社は今後、依然として不確実性に直面している。その一例として、トランプ政権がバイデン政権時代の政策を踏襲し、中国本土およびその他の国々へのNvidia製AIチップの輸出規制を強化するかどうかが挙げられる。

AIブームが始まって以来と同様に、Nvidiaの前四半期の売上の大半はデータセンター部門からのものである。この部門の売上は前四半期に356億ドルに達し、前年同期比で93%の成長を遂げ、市場予想の341億ドルを上回った。一方、ゲームおよびAI搭載個人向けコンピューター（AI PC）部門の売上は前年同期比で11%減の25億ドルとなり、アナリストの平均予測である30.2億ドルを下回った。

今年、中国本土の企業DeepSeekが発表したAIモデルは、従来のNvidia製チップよりも少ないチップ数で、米国のAIモデルと同等またはそれ以上の性能を発揮した。この発表を受け、市場ではAIブーム以降初めて、Nvidiaに対する大きな懸念が生じた。しかし、業界関係者はその後、DeepSeekのような高効率モデルは「推論」作業においてより多くのリソースを必要とし、NvidiaのBlackwellチップが非常に適していると指摘した。さらに、大手テクノロジー企業がAIへの支出を過去最高水準に引き上げる計画を打ち出したことで、半導体需要に対する市場の懸念は和らいだ。