微軟傳大砍算力 AI 前景添疑慮 牽動廣達、緯穎營運（経済日報、2/25）概訳
投資銀行TD Cowenが発表した報告によると、マイクロソフトは米国において大量のデータセンター算力をリースしていた契約を解除し始めており、または更新しない方針を取っている。その規模は「数百MW」に及ぶとされており、同社が自社で過剰にAI算力を構築していることへの懸念を反映している可能性がある。
法人関係者によれば、マイクロソフトは世界第2位のクラウドサービスプロバイダー（CSP）であり、昨年第4四半期の市場シェアは24%に達していた。しかし、マイクロソフトがデータセンター算力のリース契約規模を縮小することで、同社がAIの将来性に対して慎重な姿勢に転じたのではないかという懸念が広がっている。特に、主要サーバーODM（Original Design Manufacturer）である鴻海Foxconn（2317）、広達Quanta（2382）、緯穎Wistron（6669）などの業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
TD Cowenの報告に対し、マイクロソフトは24日にプレスリリースを発表し、6月までの年度内支出目標に変更はないことを改めて強調したが、TD Cowenの報告そのものにはコメントしなかった。
TD Cowenは21日（金）に、サプライチェーンの情報源を通じて、マイクロソフトがOpenAIの最大のクラウドサービス支援者として、1GWを超える大規模施設の契約を更新せず、さらに100MW規模の複数の取引を放棄したことを確認した。
さらに、マイクロソフトは「資格声明（Statement of Qualifications）」の提出も停止した。この種の協議は、次の段階で正式なリース契約の締結へと進むものである。TD Cowenは、この戦略がMetaをはじめとする競合他社が以前に採用した資本支出削減の手法と類似していると指摘している。
マイクロソフトは、今年度にAIデータセンターへの投資額として800億ドルを計画していると表明していた。また、1月末に実施された決算発表の電話会議において、最高経営責任者（CEO）のサティア・ナデラは、「指数関数的な成長の需要に応えるため、継続的な投資が必要である」と発言している。
マイクロソフトの広報担当者は、「一部の分野において戦略的な調整やインフラ建設のペースの鈍化があるかもしれないが、全地域での強力な成長は維持する。我々のインフラ投資計画は本年度内に800億ドルを超える規模であり、顧客の需要を満たすため、過去最高のスピードで拡大を続けている」と述べた。
一方、中国の新興企業であるDeepSeekが、米国の技術に匹敵するオープンソースAIモデルを極めて低コストで提供可能であると主張する中、投資家の間では、マイクロソフトを含むテクノロジー大手による巨額投資の継続に対する疑念が高まっている。
TD Cowenのアナリストは報告書の中で、「サプライチェーンを通じた調査では、この状況の全容を完全に把握するに十分な詳細は得られていないが、初期の予測としては、マイクロソフトが供給過剰の状態にあることが関係している可能性がある」と指摘した。ただし、この見解はTD Cowen側の独自の解釈に基づくものであるとも強調している。
TD Cowenのアナリストは、先週金曜日に発表した報告書において、マイクロソフトがデータセンターの建設および買収規模を段階的に縮小していることを確認したと述べている。同報告書では、マイクロソフトが1GWを超える大規模施設の契約を更新せず、さらに100MW規模の複数の取引を放棄したことが指摘されている。
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